“只要站到风口前，猪都能够飞上天。”这句话在股市得到了充分的诠释。仅仅4个月，股价翻了3倍！ 而与同期大盘指数相比，沪指也只上涨了30%。
风口上的“猪”起飞了
股价在一定程度上反映了市场的预期。年初至今，相关概念股受猪周期影响，正邦科技(002157)涨幅超300%，天邦股份(002124)涨幅超200%，牧原股份(002714)、温氏股份也有不俗表现。
但回顾去年，因受非洲猪瘟疫情等多重因素影响，一度引发市场担忧，相关概念股纷纷下跌，一片惨淡。
对于板块后市展望，银河证券认为，对于生猪养殖企业来说，2019、2020年将享受猪价高企行情，业绩弹性巨大。同时，养殖后周期行业(饲料、疫苗)将逐步受益，随着养殖利润的提高、养殖量的逐步增加，饲料与疫苗消费将逐步提升，利好业绩增加。
预计活猪价格将破2016年高点
猪周期是一种经济现象，指“价高伤民，价贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。
在23日的新闻发布会上，农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋指出，猪价已经提前进入了上涨周期，我们预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。
对于生猪产能持续下滑的情况，农业农村部发展规划司司长魏百刚表示，受非洲猪瘟影响，现在规模猪场补栏比较慎重，一些小散户加速退出，生猪和能繁母猪存栏数持续减少，连续三个月同比下降超过10%，按照六个月生猪生产周期推算，预计下半年猪肉供应可能趋紧，价格可能出现明显上涨。特别是，猪肉是CPI当中占比最大的食品消费品种，猪价上涨对CPI走高会起到一定的推动作用，所以要保证生猪产能。
魏百刚强调，近期，农业农村部也要求各地加强生猪生产和市场监测预警，强化一系列的政策措施，以保障我们生猪生产平稳运行。
猪周期对通胀影响几何
由于猪肉在居民消费篮子中具有重要地位，猪肉价格往往会通过影响其替代品与互补品的价格，进而将猪周期传递至居民消费的诸多方面，最终引起 CPI 变动。
平安证券分析，我们习惯于从食品价格、工业品价格与M1这三个角度来综合判断未来CPI的走势。展望2019年的后三个季度，推高CPI的主要因素将是以猪肉为代表的食品价格，食品价格上涨不会与工业品价格、M1 等其他因素形成合力。这意味着仅由猪肉价格推动的通胀是难以持续上升的。
华创证券也表示，受猪周期影响，预计2019年国内CPI同比中枢约为2.69%，部分月度或突破3%目标，但整体可控。
是否会引起货币政策转向
对于货币政策而言，华创证券表示，考虑到4月开始实施的增值税下调政策、全球经济下行、国内经济增速减缓等因素，本轮猪周期是否会引起年内货币政策收紧有待进一步观察，但若年内 CPI 连续位于3%以上，则需警惕猪周期引发的货币政策转向风险。
申万宏源则认为，整体来看，翘尾因素和猪价逆季节性上行影响下，CPI同比如期走高，但幅度并未超预期，PPI表现仍偏弱。对于二季度，猪周期和翘尾或继续推升CPI同比，对债市预期的扰动仍然会有，但食品价格涨价带动的CPI小幅上行不会影响货币政策，稳增长和降低实体融资成本仍然是当前的主要目标。
平安证券也表示，在2019年年内，即使猪肉价格显著上涨，最多也只能在很短时间内将月度CPI推高至3%以上，全年平均CPI增速仍将位于2.5%-2.6%的水平，因此通胀不会成为央行在 2019年逆转货币政策的决定性因素。更多财经资讯，请关注卓财商网。
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